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日经中文网,日银货币宽松政策重点从数量转向

作者: 国际要闻  发布:2019-09-20

9月21日,日本银行(央行)召开货币政策会议,决定引进以长短期利率作为诱导目标的新货币宽松框架。将维持目前的负利率政策,同时引导10年期国债利率降至0%左右。日银显示出在2%的物价稳定目标实现之前继续维持货币宽松的方针,同时认为今后如有必要,将以加码负利率等作为核心政策。  日本银行的大规模货币宽松政策已经实施了3年半,此次将货币宽松框架从此前的重视数量明显改为重视利率。日本银行实施了货币政策的总结性验证,认为要实现物价上涨2%的目标,需要大胆改变框架。  新政策框架的名称是“结合长短期利率操作(利率曲线控制)的量化和质化货币宽松”。长期利率的诱导方法将以此前一直实施的国债购买为核心。购买金额今后将以目前的80万亿日元左右为目标,不受剩余期限的影响广泛买入国债。  日本银行将在指定收益率的前提下启动新一轮的国债买入。此外,还将引进以固定利率供应最长10年期资金的新金融调节手段。

    日本银行(央行)在9月21日在货币政策会议上,引进了以长短期利率作为政策调控目标的新货币宽松框架。日本央行在维持负利率政策的基础上,将引导作为长期利率指标的10年期国债利率降至0%左右。此外,日本央行还显示出在物价上涨率稳定超过同比上涨2%之前维持货币宽松的方针。日本央行总裁黑田东彦在记者会上表示,与以往的框架相比,“能更加灵活地应对经济、物价和金融局势的变化,政策的持续性得以提高”。 日本银行(央行)总裁黑田东彦   日本央行在此次会议上,针对2013年4月起在黑田总裁领导下推进的大胆货币宽松政策实施了总结性验证。  由于通货紧缩长期持续,家庭和企业感到物价不会轻易上涨。此外还分析认为,原油价格下跌以及消费税率提高导致的消费停滞等加剧了这一趋势。  在负利率政策的验证中分析认为,导致了广泛期间的利率降低。同时还指出了副作用,即贷款利率下降,但另一方面,银行的存贷款利差缩小和保险企业投资困难加剧,导致了市场对金融功能和经济的担忧。  根据这一总结性验证,决定为了积极实施货币宽松,引导长短期利率。在缓解负利率的副作用的同时,寻求提高政策的可持续性。  引导10年期国债收益率降至0左右的方法是以购买现有国债为核心,将以往每年80万亿日元的购买金额目标“降格为”引导长期利率的目标。  此外,还将采用日本银行在指定收益率的前提下购买国债、或以固定利率供给最长10年期资金的金融调节手段。黑田总裁解释称,通过长期利率的调控,“将排除对(企业和消费者)心理层面造成影响的可能性”。  此外,日本银行重视提高家庭和企业的预期物价上涨率。此外,还提出了在物价稳定超过2%之前持续增加基础货币(资金供给量)的方针。有分析认为,此举顾及了在决定货币政策的政策委员中重视量化宽松的委员的态度。  作为新一轮货币宽松的手段,日本银行列举了(1)负利率的加码;(2)降低长期利率的诱导目标;(3)扩大资产购买规模。在发生金融危机等之际,还将讨论加快资金供给量的增加速度。 日本首相安倍晋三21日在访问地纽约针对日本银行的决定表示,“在实现物价2%目标方面,作为政府表示欢迎”。同时称“希望加速推进由货币政策、财政政策和结构改革构成的安倍经济学”。  美国联邦储备委员会(FRB)也在21日确定货币政策。在美联储的决定出炉前作出政策判断,存在日本银行保留货币宽松武器的一面。

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